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The Palm지역의 초호화 빌라와 그보다 가격대가 낮은 Sports City의 아파트가 지난 30개월간의 부동산 폭락 이후 최고의 회복세를 보였다. Reidin-GCP 데이터에 의하면 Sports City 부동산은 2014년 대비 3.5퍼센트 상승하였으며, the Palm의 빌라는 이에 약간 못 미치는 수준이었다. The Palm의 아파트 가격 역시 조정 기간 동안 가격이 2%상승했다.

두바이의 부동산 자유보유구역 전역에 걸쳐 부동산 가격 상승은 현재 1%대이며, 빌라에 한해 1.5%를 기록하였다. 오늘날의 투자자들이 두바이 부동산에서 찾고 있는 것은 무엇인가? Global Capital Partners의 전무이사인 Sameer Lakhani씨는 “지난 2년 간 Palm Jumeirah의 부동산 가치는 두바이 전체에 비해 훨씬 더 하락했으며 심지어 빌라 가격마저도 하락하였다.”고 말했다.
 "빌라가 평균 17% 하락한 것에 비해 Palm Jumeirah의 부동산 가격은 22% 이상 하락했다. 최근 할인물량을 노리는 구매자들이 있었는데, 이것으로 현재의 가격 변화를 설명할 수 있다.”
 
"Sports City의 경우, 시장 전체에 걸쳐 중간 가격대 수요의 지속세를 보여주고 있다. Sports City는 유형, 무형 인프라가 비교적 잘 갖춰져 있으며, 현재 수요 증가의 혜택을 입고 있는 진정한 중간 소득 지역 사회를 대표한다.”

확실히 투자자들은 가격 스펙트럼의 양쪽 끝에서 저가격 부동산을 노리고 있다.  International City 아파트는 2014년 가격 대비 반등세를 보이고 있으며 Jumeriah Lake Towers의 주택도 유사하다.

그러나 사전 분양 부동산에 대한 경쟁은 더욱 치열해질 것이다. 새로 형성된 Emaar South 프로젝트는 상승 중인 중간 가격대 부동산에 대한 수요를 충족시켜 최초 분양분 300호가 매진되었다.(침실 2개짜리 “타운홈”은 분양가 699,000디람부터 시작된다.)
또한 Dubai South지역의 또다른 중간 가격대 주택인 The Pulse도 원룸 기준 280,000디람부터의 가격대로 시장에 곧 출시된다.

Lakhani씨는 “Downtown, Dubai Creek Harbor, Palm Jumeriah, Akoya (from Damac)등의 주요 지역, 그리고 Nshama Dubai South 등의 신흥 지역에서 약 10,000호의 주택이 올해 사전 분양 부동산으로 분양되었다. 역사적으로 사전 분양 부동산에 대한 수요는 완공된 부동산보다 높았다. 이는 호화 부동산이 주로 투자자들에 의해 주도되는 시장이었기 때문이다.” 고 말했다.

The Palm과 같은 두바이의 주요 자유보유 구역에서 아직도 많은 부동산이 분양되고 있다는 것은 흥미로운 일이다. Palma Holding과 Azizi와 같은 민간 건설사들은 이 지역에서 계속 프로젝트를 진행 중이며, 국영 대형 건설사들은 초고급 아파트 생활의 질을 크게 높여 줄 the Palm 360 등의 부동산을 분양 준비 중이다.
Serenia Residences 건설사인 Palma Holding CEO 겸 공동 창립자 Kareem Derbas씨는, “전반적으로 the Palm 지역에서는 서로 다른 가격대의 여러 부동산이 분양되어 부동산 판매량이 다소 증가했다. The Palm 지역에서는 완공된 부동산에 대한 수요가 더 많지만, 우리는 고객들이 더 높은 품질과 새로운 건물을 찾게 되면서 사전 분양 부동산에 대한 수요도 증가하는 것을 관측했다.”고 말했다.

Core Savill CEO David Godchaux씨는 “우리는 현재 약 30%의 판매 재고를 보유하고 있으며, 평방피트당 가격은 약 2,700디람이다. (Serenia Residences는 2017년 12월 31일 입주 예정이다.) 새로운 투자 자산을 찾는 국제 투자자들에게 두바이의 수익률은 아직 매력적이다. 하지만 더 높은 수익률을 찾는다면 가치 사슬의 더 하위 부분에 주목해야 한다. 전세계 거의 어디서나 유사하지만 특히 두바이에서는 더 저렴한 부동산일수록 수익률이 더 높다. 이는 저렴한 부동산의 세입자들은 안정성이 낮으며, 건물의 질이 더 낮은 관계로 투자 위험이 높기 때문이다. 따라서 저렴한 부동산에 투자한 투자자들은 높은 수익률을 원하게 된다.”고 말했다.

 “오늘날의 두바이 부동산 시장의 수익률은 역사상 가장 높은 수준이며, 이는 부동산 보유 대비 임대 비용이 높다는 것을 시사한다. 우리는 부동산을 임대 중인 더 많은 사람들이 향후 몇 년간 부동산을 구입할 것이라고 예상한다.”

"가격의 상승 압력과 임대료의 하락 압력이 나타나면서, 중기적 수익률은 기계적으로 약화될 것이다.”

Lakhani 씨는 “수익률 하락은 가격 상승을 암시한다. 하지만 부동산 가격이 거의 매일 크게 상승했던 2011년의 상승세와는 달리, 앞으로 다가올 회복세는 완만한 특성을 지닐 것이다.”라고 지적했다.
"최초 사이클인 침체기에는 훨씬 가파른 하락세가 나타났으며 가격 변화의 정도가 더 극심했다. 두 번째 사이클에서 우리는 더 완만한 하락세를 관측했으며, 이는 다음 사이클이 완만한 회복세가 될 것임을 시사한다."
침체 중인 부동산 시장에 있어, 점진적인 회복은 기대할 수 있는 최고의 결과이다.

UAE 부동산 부문에 대한 자세한 내용은 자매 사이트 GNProperty.com 참조 바람
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